中國(guó)股票的估值發(fā)生了變化。被法國(guó)金融公司稱為“七巨頭”的中國(guó)主力高科技股2025年的總市值漲幅超過(guò)了美國(guó)股市“七雄”（M7）。全球投資者正面臨抉擇，是否要擁抱因深度求索（DeepSeek）崛起而突然開(kāi)始的中國(guó)牛市。

瑞士瑞銀集團(tuán)策略師孟磊說(shuō)：“深度求索對(duì)人工智能（AI）帶來(lái)的變化讓全球投資者正重新評(píng)估中國(guó)股票。在今后相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，中國(guó)股票的價(jià)值將上升?！?/p>

法國(guó)興業(yè)銀行2月底將中國(guó)7種主力股票稱為“七巨頭”，其中包括騰訊、阿里巴巴、小米、中芯國(guó)際、比亞迪、京東和網(wǎng)易等7家企業(yè)。

截至14日，“七巨頭”股票總市值比2024年年底增長(zhǎng)大約25%。由于深度求索的崛起和對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，英偉達(dá)等美國(guó)股市“七雄”同期總市值下降大約19%，兩者形成鮮明對(duì)比。

騰訊和阿里巴巴的總市值超過(guò)了最大國(guó)有銀行中國(guó)工商銀行和國(guó)有石油巨頭中國(guó)石油天然氣集團(tuán)（中石油），小米和比亞迪總市值也接近中石油。

興業(yè)銀行亞洲股市戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人兼多資產(chǎn)策略師弗蘭克·邦齊姆拉就中國(guó)股市上漲指出：“主要原因是政府明確支持房市和股市，股票估值低，加上出現(xiàn)了業(yè)績(jī)恢復(fù)的跡象。”

深度求索的成功讓中國(guó)沉浸在興奮之中。中國(guó)官方表示將持續(xù)推進(jìn)“人工智能+”行動(dòng)，同時(shí)支持人工智能的大模型應(yīng)用。

以深度求索的成功為契機(jī)，中國(guó)對(duì)實(shí)現(xiàn)技術(shù)革新更加自信。其中一個(gè)例子就是中國(guó)最大的半導(dǎo)體代工企業(yè)中芯國(guó)際。其總市值約為5000億港元（約合640億美元），迅速逼近美國(guó)英特爾（1000億美元）。雖然一個(gè)很大原因是英特爾業(yè)績(jī)不振，但美中的代表性芯片企業(yè)市值逆轉(zhuǎn)的可能性越來(lái)越大。

中國(guó)芯片制造企業(yè)受美國(guó)制裁的影響，無(wú)法進(jìn)口最新的生產(chǎn)設(shè)備，距離最尖端產(chǎn)品曾落后幾代。

但是，由于美國(guó)的制裁，信息技術(shù)、汽車(chē)、軍工等中國(guó)芯片用戶不得不依賴國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品，將訂單集中發(fā)往中芯國(guó)際。這推動(dòng)了中芯國(guó)際業(yè)績(jī)預(yù)期，其預(yù)測(cè)市盈率維持在大約60倍的高水平。